La Fed se prepara para mantener la tasa bajo la sombra de los aranceles de Trump

Mañana arranca la reunión de la Reserva Federal (FOMC) y el mercado apuesta a que Jerome Powell dejará los fondos federales en 4.25 %-4.50 %, al menos hasta junio. El motivo no es un idilio con la estabilidad: la ola de aranceles algunos de hasta 145 %complica el cálculo inflacionario y obliga a la Fed a esperar “más datos” antes de recortar.

En Wall Street hay nervios la reciente recuperación de los índices se explica, en parte, por la expectativa de rebajas de tasas. Si Powell ni siquiera insinúa una hoja de ruta, podríamos ver otra corrección bursátil. Donald Trump, fiel a su libreto, presiona por una bajada inmediata para abaratar el crédito y contrarrestar el coste de sus propios aranceles; incluso ha deslizado la idea de “renovar” el liderazgo de la Fed si esta no coopera.

Para República Dominicana lo que diga Powell se traduce en costo de deuda soberana y tipo de cambio. Un “Fed inamovible” preserva el dólar fuerte y obliga al BCRD a sostener una tasa de política monetaria relativamente alta (hoy en 5.75 %), encareciendo el crédito local. Cada vez que la Fed tose, a nosotros nos da gripe. Así que como diría la abuela “mejor tener paraguas aunque no esté lloviendo.”